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【资讯】浙江东方布局综合金融推转型

发布时间:2020-10-17 00:34:32 阅读: 来源:验钞机厂家

浙江东方:布局综合金融推转型

公司为浙江国贸集团下属子公司,商贸流通及制造业务优势明显,我们看好类金融和房地产业务未来发展,给予“增持”评级。  投资要点:  给予公司“增持”评级。预计2013、2014年公司EPS1.04元、1.33元,目标价13.8元。我们的投资逻辑如下:  布局综合金融,类金融业务未来2-3年将贡献利润。(1)公司股权投资的海康威视属国内安防行业龙头,浮盈规模可确保未来2-3年的投资收益。根据12年中期持股数,假设下半年公司已出售部分股权,我们估算海康威视目前浮盈应在20亿元以上。(2)公司持有永安期货16.30%的股权,12年中期营业利润贡献度8.5%。永安期货已接受上市辅导,我们认为未来2-3年公司将受益于永安期货上市以及期货市场品种扩容和业务创新。(3)公司已入股华安证券、广发银行、小额贷款及股权投资管理基金。  公司正在扩张房地产业务,计划向商业地产、旅游地产和养老地产进军。公司持股浙江国贸东方房地产有限公司60%的股权,拥有“东方苑别墅”“西溪紫金庭园”多个高品质楼盘,目前已在湖州拿地280亩,计划打造超大型城市公园住宅区。我们预计,未来3年房地产业务将为公司带来新的收入增长点。  公司为浙江国贸下属子公司,商贸流通及制造业务竞争优势明显。公司外贸业务一直处于稳定增长中,纺织服装出口浙江省排名第二,2012年上半年毛利率14.13%,高于行业平均利润。控股子公司狮丹奴在柬埔寨、南陵、芜湖设立生产基地,积极推动产业转移和布局调整。另外,公司正在提升供应链管理,提高客户粘合度,探索与阿里巴巴等网商的合作。我们预计这块业务未来将贡献较稳定的现金流和营业收入。  风险:资本市场波动、房地产市场紧缩、欧美经济复苏乏力。

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